Исторические параллели и риск перегрева
Рэй Далио, создатель хедж-фонда Bridgewater Associates, выступил с критическим анализом текущей ситуации на фондовом рынке, связанной с ажиотажным спросом на технологии искусственного интеллекта. Миллиардер считает, что бурный рост в этом сегменте имеет все классические признаки инвестиционного пузыря.
В беседе с журналистами Bloomberg TV Далио напомнил, что любые значимые технологические сдвиги исторически проходят через фазу неконтролируемого притока капитала. Инвесторы оказываются заложниками ситуации: необходимо инвестировать колоссальные суммы, чтобы не отстать от конкурентов, даже если эти вложения не оправданы текущей экономической моделью.
Факторы давления на ИИ-сектор
В центре внимания сейчас находятся производители чипов, обеспечивающие работу инфраструктуры ИИ. Их акции демонстрируют взрывной рост, что заставляет экспертов опасаться масштабной коррекции. По мнению Далио, критический момент наступает тогда, когда рынок начинает соотносить завышенные ожидания с фактической прибылью компаний.
Далио отметил:
«Все великие технологические волны заканчиваются пузырями. Проблемы начинаются в тот период, когда рыночные прогнозы должны подтверждаться реальными денежными потоками, но реальность не успевает за ожиданиями»
Взгляд индустрии против скепсиса инвесторов
Несмотря на предостережения, представители отрасли смотрят на ситуацию иначе. Например, глава компании Nvidia Дженсен Хуанг ранее указывал на то, что текущие инвестиции в ИИ приносят высокую отдачу, подтверждая жизнеспособность и устойчивость технологического цикла.
Однако Далио настаивает: даже если сама технология обладает огромной ценностью для человечества, финансовый цикл неизбежно пройдет через стадию болезненной переоценки активов. Отметим, что сам Рэй Далио в прошлом году окончательно завершил свою карьеру в Bridgewater Associates, продав оставшиеся доли и уйдя из руководства фонда, чье состояние оценивается в десятки миллиардов долларов.